Income Tax Severed Letters - 2004-03-05

Principales Questions: Un contribuable peut-il déduire les intérêts sur un emprunt auprès d'une banque américaine lorsque le produit de l'emprunt a servi à acquérir des actions d'une société privée américaine?

Position Adoptée: Question de fait. Le fait que l'emprunt soit contracté auprès d'une banque étrangère ne constitue pas un élément déterminant pour établir si les intérêts sont déductibles.

Raisons: Libellé du paragraphe 20(1)c) de la Loi. Dans Shell la Cour suprême a statué que les intérêts sur des emprunts en devises auprès d'institutions financières non-résidente étaient déductibles.

Principales Questions: 1. Est-ce que la terre agricole du contribuable est un bien agricole admissible pour les fins de la déduction pour gains en capital tel que défini au paragraphe 110.6(2) de la Loi ?
2. Est-ce que le contribuable aurait pu transférer sa terre agricole à ses enfants selon les modalités du paragraph 73(3) de la Loi ?

Position Adoptée: 1. Compte tenu des informations fournies, il est probable que oui. 2. En théorie, probablement.

Raisons: 1. Question de fait. Commentaires généraux expliquant les conditions prévues aux sous-alinéas a)(vi) et (vii) de la définition de "bien agricole admissible" énoncée au paragraphe 110.6(1).
2. Le contribuable n'a pas transféré la terre agricole à ses enfants à lépoque. Commentaires généraux concernant 73(3).

Principal Issues: Whether convertible debentures of a company that trade on the TSX Venture Exchange are qualified investments for a trust governed by an RRSP.

Position: Question of fact. However, since the Department of Finance proposes to add the TSX Venture Exchange to the list of prescribed stock exchanges in Canada, the debentures will likely qualify as qualified investments.

Reasons: Debentures of a company whose shares are listed on a prescribed stock change are explicitly included in the definition of qualified investment pursuant to subparagraph 146(1)(b)(i).

Principal Issues: Whether convertible preferred shares and warrants to be issued by a particular corporation would be considered "qualified investments" for a trust governed by an RRSP.

Position: General comments only.

Reasons: Whether particular investments are qualified investments is a question of fact.

Principal Issues: Whether an employer-paid health club membership is a taxable employment benefit.

Position: Yes.

Reasons: Employee is the primary beneficiary notwithstanding that there may be incidental benefits to the employer.

Principal Issues: Whether the partnership interest acquired by the individual is "substituted property" within the extended definition in paragraph 88(1)(c.3) for the purposes of the bump denial rules.

Position: Yes

Reasons: Legislation

Principales Questions: Lorsqu'une société est le preneur et le bénéficiaire d'une police d'assurance-invalidité pour un actionnaire/administrateur/employé, est-ce que les primes payées par la société sont déductibles de son revenu ?
Un avantage imposable doit-il être inclus sur le T4 de l'employé étant donné qu'il continue d'être payé par la société en cas d'invalidité ?

Position Adoptée: Non à la première question.
Le montant payé à l'actionnaire/administrateur/employé par la société en cas d'invalidité doit être inclus dans le revenu de l'individu. Toutefois, il n'y a pas d'avantage imposable en vertu de l'alinéa 6(1)a) de la Loi ni d'avantage conféré à un actionnaire en vertu du paragraphe 15(1) de la Loi relativement au paiement des primes à l'assureur par la société.

Raisons: Les primes d'assurance-invalidité ne constituent pas des dépenses qui ont été engagées ou effectuées par la société en vue de tirer un revenu de l'entreprise. L'individu reçoit un montant qui s'apparente à un salaire qu'il continue de recevoir. La société est bénéficiaire des prestations.

Principal Issues: Whether financing costs ("Financing Expenses") incurred in the course of a borrowing of money used to fund the construction costs of a building may be: capitalized in full in the year incurred pursuant to subsection 18(3.1); or capitalized in equal portions over a five year period pursuant to the subparagraph 20(1)(e)(iii) and subsection 18(3.1)?.

Position: The Financing Expense amount capitalized in a taxation year pursuant to subsection 18(3.1) will be equal to the amount of the Financing Expense that is deductible in the taxation year pursuant to paragraph 20(1)(e).

Reasons: Paragraph 18(3.1)(a) of the Act is not an enabling section with respect to the deductibility of amounts. Instead, it precludes a deduction for certain outlays and expenses, generally referred to as construction period soft costs (including interest and Financing Expenses) that would have been otherwise deductible. Therefore, until an amount that is a Financing Expense described in subparagraph 20(1)(e)(ii) is deductible pursuant to paragraph 20(1)(e), subsection 18(3.1) of the Act will not have any application.

Principales Questions: Les intérêts sont-ils déductibles par suite d'une série de transactions effectuées dans le but de rendre les intérêts déductibles?

Position Adoptée: Oui.

Raisons: Les conditions d'application du sous-alinéa 20(1)c)(i) de la Loi sont satisfaites.

Principal Issues: Whether the cost of a weight management program would qualify as a medical expense where the program is run by a corporation.

Position: Where payments are in respect of medical services performed by medical practitioners, as defined in the Act, they would qualify as medical expenses

Reasons: Allowed under 118.2(2)(a)